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众多币种深度回调 “新兴”与“古典”何去何从?

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加密市场的新兴派与古典派都如何看待?

随着DeFi等概念的火爆,加密市场呈现整体上行姿态,比特币更是在8月创下年内新高。一时间,新韭菜玩DeFi赚爽了,老韭菜囤币收益惨淡成为头条话题。很多老韭菜担心在牛市中被抛弃,很多新韭菜感叹“拉新不拉旧”,不能玩老韭菜那一套。

然而事情急转直下,就在上周SushiSwap创始人抛售代币的消息引发了Sushi价格大幅下降。一些业内人士由此担心DeFi 领域泡沫正在显示出破裂的迹象。新韭菜的战场一片嘘声,但此时,投资不分古典与新兴,整个加密市场均在上周末呈现下跌趋势。此外,Deribit以太坊期权交易量也出现大幅下降,有分析声音称,如果衍生品交易员的情绪仍然悲观,此次下跌可能只是一系列下跌中的第一次。

值得一提的是,不仅是DeFi 领域泡沫的影响,宏观市场层面,美股的下行风险还引发加密投资者对于“312”大跌重现的担忧。上周四标普500创下了入夏以来少有的大幅下跌之一,下跌3.5%,原因是投资者纷纷抛售科技股,令市场恐慌指标接近10周高点。

面对这轮下跌,加密市场的新兴派与古典派都如何看待?宏观趋势及DeFi发展对加密后市影响几何?

矿工抛售、美元走强及DeFi投机降温导致大跌

作为资深投资者代表,对于本轮的深度回调,犇睿资本创始人、ForTube联席CEO褚康在接受金色财经独家采访时指出,本轮深度回调的主要原因是矿工抛售、美元走强及DeFi投机降温。

首先是比特币等存在回调的要求,近两个月来,BTC的价格虽然达到新高,并数次测试了12,000美元的阻力位,但迟迟未能突破12,500的历史强阻力位。数据表明,大型矿池向交易所发送的BTC数量超出了正常水平。矿工选择在相对高位出售其持有的比特币,给市场增加了抛售压力。

另外,美元走强,美元开始反弹,宏观经济的好转预期加强。作为避险资产的黄金和比特币价格,双双大幅下跌。

此外,DeFi投机的降温。DeFi快速发展,从1.0的基础业务(借贷、预言机、DEX、稳定币、保险等)快速演进化到DeFi 2.0阶段,即流动性激励。流动性激励促进了DeFi的飞速繁荣,DeFi聚合器YFI和YFII又进一步加深了市场的FOMO行情,同时形成了“N级次贷”。流动性激励让资金同时从中心化交易所流出到DeFi平台,产生挤兑,引发严重的流动性危机。在DeFi行业的发展中,投机者和建设者成为主导市场的两种重要力量。

目前DeFi产品的收益,更多体现在流动性挖矿中获得的代币奖励。投机者更加关注代币在二级市场的价格,这种由贪婪驱动的市场行为客观上促进了短暂的繁荣,但不可持续。一旦挖矿收益不能让人满意,资金的逃逸也将是极其明显的。

而建设者更加关注DeFi的本质功能,大幅度回调过后,市场会从短暂浮华繁荣的2.0回归到DeFi 1.0,即优质的刚需的符合市场发展的DeFi 项目迎来了长期建仓的红利期。比如加密数字资产的借贷业务,这是通过超额抵押数字资产,并保留抵押资产所有权的基础上,寻求额外收益和流动性的金融行为。褚康同时表示,ForTube一直坚守DeFi生态建设者的角色,致力于为个人和企业提供数字加密资产投资、融资和交易服务,满足不同用户的加密数字金融业务需求。据了解, ForTube 2.0已经上线,可灵活支持全球热门加密数字资产的借贷等金融服务。

“黑天鹅”等不确定因素尚存 对DeFi币种的选择要更加谨慎

作为行情敏感者的分析师,面对本轮下跌,OKEx Research首席研究员William建议要对DeFi币种的选择更加谨慎。

OKEx Research首席研究员William分析指出,DeFi流动性挖矿模式可以分为三个群体:DeFi项目方、一级市场从事“流动性挖矿”的耕作收益者、二级市场的投资者。“流动性挖矿”的本质就是商家补贴,而且是用二级市场投资者的钱来补贴贡献了流动性的耕作收益者。在这个模式中,商家以几乎零成本获取了流动性(以及流量),收益耕作者以低风险获取了高额收益,而二级市场负责最后的接盘。这个游戏可以持续的关键在于二级市场的DeFi币种保持正收益,但周六出现的暴跌已经敲响了警钟。过去在博傻理论下,二级市场的投资者尚可以提前出仓,玩击鼓传花的游戏。经过周六的大跌,相信二级市场的投资者会对这场游戏有更清晰的认识,对待DeFi币种会更谨慎。

对于宏观市场发展层面,William在接受金色独家采访时指出,“312暴跌”的主要因为“黑天鹅事件”,即使是在3月初,又有多少人能预料到疫情在全球,尤其是在美国的快速蔓延呢?同样地,市场也没预料到石油谈判突然破裂导致的油价大跌。目前破坏规模类似于3月的黑天鹅事件,可能会出现在11月的美国大选前后。当然,“黑天鹅”是小概率事件,会不会发生又是另一回事。下半年影响宏观经济的最大不确定性因素是11月的美国大选,哪一个候选人能获胜目前还不确定。大选结果将会对全球经济贸易产生巨大影响,但是利还是弊,有待选举结果。

DeFi是巨鲸游戏 下跌是意料之中

在采访中,极豆资本创始人张逸云认为自己是“新韭菜中的老韭菜”,并表示本次下跌是一定的。

在张逸云看来,前期DeFi早期参与者赚了主流币大部分红利,现在大盘行情需要回调,比特币在1~3个月内会大概率会回调到8000~9000刀,DeFi类的项目会跌的更厉害。现在不是参与投资DeFi的最佳时机,全球真正参与投资DeFi项目的人数不会超过5万人,是一个巨鲸的游戏,老韭菜和新人都会后知后觉。

此外,等大盘回调到足够底部的时候再参与DeFi会获得更大的利润回报,现在的DeFi项目挖矿都需要主流币抵押流动性,主流币下跌会造成更大的流动性缺失,最终导致DeFi项目资金供血不足。

Sushi是个典型的匿名团队做空市场的经典案例,Sushi团队虽然套现以太,但是并没有完全离场,在下跌过程中赚取足够的利润。一个在短短几天内上了三大所的项目,死亡的概率非常低。暴跌会带来更大的机会,上涨也会带来更大的风险。估计很多人对Sushi这个项目会又爱又恨。

震荡的行情背后是 CEX正式向DEX宣战

作为新兴派的代表,Bitouq区块链治理直播机构创始人陈默则认为,市场震荡乃至流动性抽离变现的整个过程是CEX向DEX宣战的表现。

陈默分析称,上周的动荡行情代表着CEX正式向DEX宣战,因为DEX数据透明,CEX无法拿到真实数据,从链上数据来看,在行情下跌开始的一段时间,并没有出现大量的流动性抽离情况,所以CEX为应对DEX崛起将带来的挤兑风险,采取数据砸盘的可能性很大,从而引起恐慌情绪,部分矿工开始抽离流动性变现,导致一系列连锁反应。这也是目前市面上的主要论调。

而就在最近几天三大CEX先后开启DEFI挖矿业务也验证了这一点,CEFI与DEFI之争刚刚开始。对于我个人来讲并没有太大影响,因为我是以稳定币挖矿为主,类似POOL2类型的套娃挖矿占比较少,但是对于高风险偏好的投资者来说,这次下跌普遍资产贬值近一半左右。

(文章来源于金色财经)

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