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在痛苦的2018年之后,中国的区块链风投们正在重新进入市场

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在2018年加密货币崩溃之后,高达90%的专注于区块链的中国风险投资公司退出了市场。

在2018年加密货币崩溃之后,高达90%的专注于区块链的中国风险投资公司退出了市场。

现在,随着中国中央政府推动更大程度地采用区块链,一些交易正在回归,交易量也在增加。

尚存的资金正在进行重组,并向次级交易和比特币采矿等领域多元化

中国风险投资公司正在重新审视区块链。在2018年加密货币崩溃之后,高达90%的专注于区块链的vc退出了市场。现在,随着中国中央政府推动更大程度地采用区块链,一些正在回归。

根据中国金融数据跟踪机构01caijing的数据,在2019年的前六个月中,中国区块链初创公司通过71 笔融资交易筹集了3.68亿美元

风险投资人发现筹集资金更容易。管理合伙人朱je汉表示,总部位于香港的kenetic于2016年开始,只有几个合作伙伴以自有资金进行交易,该公司有望在下个月关闭一支八位数的基金。自6月以来,由neo加密项目支持的基金neo global capital也一直在筹集约5000万美元的第二只基金。

由于重新产生了乐观情绪,它是今年正在筹集新车的众多基金之一。 同时,风险投资公司正在从初创公司的股权投资转向二次交易和比特币采矿等领域。

其中包括sora ventures,一家早期的区块链投资公司,于今年初进入二级市场交易。创始人兼管理合伙人jason fang表示,其交易活动包括掉期,主要是主流加密货币的期货,占其管理资产不足的约20%。

fundamental labs是一家管理不足5亿美元的区块链基金,已支持coinbase,canaan creative和binance,5月对比特币矿工投资了4,400万美元,这可能使比特币网络的总哈希率提高至少每秒1,000个peta哈希值(ph / s)。

由frees capital的前投资总监朱益洲创立的区块链风险投资公司parallel ventures 今年也通过一个独立的部门投资了比特币采矿设备。该投资拥有约300 ph / s的计算能力,价值约1500万美元。frees支持包括优步在内的中美科技初创公司。它还为对加密货币领域感兴趣的其他投资者管理资产,并于8月完成了募集2亿元人民币(2800万美元)的新区块链基金。

大崩溃

尽管如此,交易量仍未达到2018年的水平.2019年的71宗交易与2018年相比交易价值下降了67%,交易量下降了47%。而且现在的公司比以前少得多。

fundamental labs的执行合伙人霍华德·袁(howard yuan)估计:“自2018年初以来,今天大约不到10%的中国加密投资基金得以幸存。”根据袁的统计,在2018年的鼎盛时期,可能有近1000个早期区块链投资基金,包括非制度化的个人工具和非正式的加密货币资本池。根据支持火币交易所的区块链风险公司node capital的投资总监弗兰克·李(frank li)的研究,其中有150到200个规模庞大,并且专注于早期投资。“目前(在中国)[现在]大约有20至30个区块链风险基金,”共识实验室的ren估计,并补充道:

“去年在北京举行的区块链聚会上,您可以看到来自50多个基金的人们相互交融。现在,我用不到两只手就可以算出北京的所有资金。”

基础实验室的元院回应了这一观点,估计只剩下“数十笔资金”。500 startups的风险合伙人bonnie cheung告诉coindesk,“少于50个”区块链早期基金位于中国,而parallel ventures的yizhou zhu则将数字定在“约20个”。

许多基金是由经验丰富的区块链资深人士建立的,他们从采矿,交易和运营交易所赚钱。他们的冒险工具往往是附加功能。他们自然而然地转向采矿,贸易和交换。

其他投资者只是呆在一边。redbank capital的创始合伙人,之前的huobi labs创始人任俊飞(junfei ren)说,她新成立的投资基金只是在比特币中储值,而不是投资于任何利用基础技术的初创公司。

区块链投资公司共识实验室目前专注于仅孵化五到六个项目。“我们不再将风险投资视为孤立的业务。必须将其与其他业务结合起来,以利用我们独特的资源,创建可以承受熊市的产品矩阵。”该公司的合伙人kevin ren说。

尽管区块链初创公司的估值下降,但基金仍在努力寻找良好的投资目标。今年仅依靠股票或代币投资就意味着资金可能处于停滞状态。

“在过去的两个月中,我们仅投资了一些新的代币项目。在去年的高峰期,我们每周要进行一到两次投资。” kenetic的jehan chu说。

随着创业公司估值的急剧下降以及投资者变得越来越谨慎,交易规模也在不断缩小。consensus lab的ren告诉coindesk,今年中国的平均交易规模在100,000美元左右,而价值50万美元的交易却很少。另一方面,代币交易大部分已经变得安静,除了一些像交易所发行的那样的亮点。

成熟年龄

投资者表示,在经历了上一个市场周期的洗礼之后,中国的区块链风险投资公司正在日趋成熟并不断发展,以寻找更多的可持续发展之路。估值变得越来越合理,投机者已经离开了市场。

sora ventures的执行合伙人jason fang说,基金正变得越来越专业。当他的基金于2017年底启动时,它是中国最早的,拥有公认的基金管理人和审计师的机构化基金之一。现在,这种做法更为标准。

fenbushi capital的投资经理xin jiang说:“在市场崩溃之前,由于代币价格不断上涨,投资者没有对项目进行仔细评估。fenbushicapital是中国成立最早,规模最大的风险投资基金之一,于2015年成立。”通过更深入的研究和尽职调查真正地找到价值。”

对回报的期望变得越来越现实。“分析师花了更多的时间研究和审查有关初创企业的问题,”以前在node capital工作,最近加入parallel ventures的frank li说。他加了:

“投资者的心态也更长期,因为[现在]没有人期望在几个月内实现回报。展望未来的可能性更大。”

建立可持续的未来需要时间。“我们难以定义一个合理的投资逻辑,很难解释我们应该如何评价初创企业,”共识实验室的任说。“这是一个深层的悖论,因为当我们进行投资时,我们不确定未来的方向在哪里。”

kenetic的chu更乐观。他说:“区块链初创公司的股权永远不会比现在便宜。” “我们对中国的公司感到兴奋,特别是在加密交易平台,基础设施和去中心化金融领域。”

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